服装专卖店加盟市场份额比例增大,项目更好

服装专卖店加盟市场份额比例增大

曾几何时，美邦服饰、七匹狼和报喜鸟就是智慧之选品牌服装股的稀缺标的。截至2010年底，美邦直营店铺数量为690家，同比增长32%；加盟店铺数量达2969家，同比增长27%。

与美邦、七匹狼和报喜鸟3家公司相比，服装专卖店加盟搜于特、希努尔、九牧王这些服装股新兵的优劣势在哪里？

由于近年来渠道扩张成效显著，产品设计和品牌营销能力不断提升、直营和加盟的终端零售管理持续改善，2011年一季度，美邦服饰净收银大幅增长1222.7%，超出市场预期。

服装专卖店加盟与美邦同属青春休闲服饰品牌的搜于特，旗下拥有品牌“潮流前线”。公司在业内优先提出“时尚下乡”概念，将设计开发适合三四类城市的时尚服饰产品作为战略目标。

据服装专卖店加盟纺织规划研究会的统计，三四类服装市场15~29岁年龄段人口超过2.81亿，是品牌服装消费量增长快的区域。2011年一季度，公司实现净收银3200万元，同比增长59%。公司预计，2011年上半年净收银增幅为50%~80%。

截至2010年12月31日，搜于特已有店铺1166家，其中直营店铺128家，加盟店铺1038家，80%以上分布在三四线市场。公司以募集资金3.6亿元智慧之选营销网络建设项目，计划以租赁或购买的方式建设专卖店42个，其中直营专卖店10个、战略加盟店32个。搜于特未来扩张仍以加盟为主，同时也逐步加大直营店的覆盖速度，计划每年新增店铺400家左右，扩张欲望可见一斑。

虽然搜于特终端覆盖尚无法与美邦抗衡，但其存货负担却较美邦轻松不少。从去年年底开始，几乎所有机构报告都担心美邦存货消化不良的问题。今年一季度，因新品牌及新店铺货增加，公司存货额达31.63亿元，同比增长24.10%，一律值创下了历史新高。

相比之下，搜于特2010年存货较2009年增长49.49%，由于2010年公司上市总资产增加，使2010年存货占总资产的比重同比大幅降低至7.58%，远低于美邦的30%，存货负担相对较轻。2007至2009年，公司存货周转率分别为3.92次、3.43次和2.90次，呈下降趋势。

不过需要注意的是，搜于特今年一季度销售费用出现激增，同比增加81.52%，高于实现目标增幅，主要是随着销售实现目标增长，公司加强了广告宣传力度及销售团队的建设。相比之下，一季度美邦费用率同比下降2.28个百分点，这主要是由于销售费用率下降。